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激揚“創投”力量 助力全國“雙創”示范城建設

2019-05-30 09:04:311300

近日,在原有政策和管理基礎上,杭州結合本市創投發展新形勢,重新制定下發了《杭州市創業投資引導基金管理辦法》,以實效舉措擴大引導基金“以一博十”“四兩撥千斤”作用,進一步打響“杭州創投”品牌,切實推動全國“雙創”示范城建設。


2019年5月29日杭州日報專版


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如果把杭州的創業創新環境比喻為“雨林式生態”,那么良好的政策環境、營商環境可以看成是一片沃土,而資本的助力,則為雨林提供著源源不斷的陽光和雨露。


如今的杭州,匯聚了超過1800家的創投機構,而于2008年設立,由政府引導、社會資金共同參與創投過程的杭州市創業投資引導基金(以下簡稱“引導基金”),無疑是其中當之無愧的“引導者”。


近日,在原有政策和管理基礎上,杭州結合本市創投發展新形勢,重新制定下發了《杭州市創業投資引導基金管理辦法》,以實效舉措擴大引導基金“以一博十”“四兩撥千斤”作用,進一步打響“杭州創投”品牌,切實推動全國“雙創”示范城建設。


實際上,成立十多年來,引導基金集政府和市場合力,逐漸構建起了“無償資助-政策擔保-科技貸款-還貸周轉-天使基金-引導基金-上市培育”科技金融服務鏈,形成了獨具特色的“杭州模式”,有效撬動社會資本,提高財政資金的使用效率,培育了一大批優秀的企業,為杭州創業生態環境的構建發揮著重要作用,已成為支持實體經濟發展的“新引擎”,吸引高端要素資源的“橋頭堡”。


開創引導基金“杭州模式”十余年財政資金放大7倍


資本市場是企業創業創新的“搖籃”。世界上眾多知名大型企業的成長和成功,都離不開資本的助力和助推。但與此相悖的是,融資難、融資貴,卻一直是困擾小微及初創企業發展的難點和痛點。


為充分發揮政府資金的杠桿效應,探索改變“專家選項目、政府定項目”的傳統政府科技投入模式,2008年4月,杭州率全國之先設立了杭州市創業投資引導基金,先后發布了《杭州市人民政府辦公廳轉發市財政局等六部門關于杭州市創業投資引導基金管理辦法(試行)的通知》《杭州市人民政府辦公廳轉發市財政局等六部門關于杭州市創業投資引導基金管理辦法的通知》等政策,并由時任杭州市市長蔡奇親自掛帥,任基金管委會主任,負責引導基金的落地事項。


引導基金的創新之處在哪?簡單來說,引導基金就是政府拿出一部分錢與創投公司合作成立基金,一起投資科技類企業,尤其是初創型企業。這種模式將傳統的財政直接扶持變為間接扶持,充分運用政府資源搭建社會化、市場化的平臺,從而撬動、整合更多社會資源。這當中,政府并不參與具體的投資決策過程,而是以市場化運作和管理人獨立決策,解決過去財政資金做風險投資的種種障礙。


杭州的引導基金委托杭州市高科技投資有限公司(以下簡稱“杭高投”)作為受托管理機構,管理上堅持決策、評審、日常管理相分離的體制。運作以來,杭高投嚴格按照委托管理協議履行日常職責,完善內部管理制度和風險防范機制,依法接受審計監督,至今為止持續保持良好的運行態勢。十多年來,杭高投積極探索政府投資基金運作模式,逐漸形成了國內引導與跨境引導基金內外聯動,天使基金、創投基金階段接力的引導基金體系。


模式和管理體制的創新,帶動了產業領域內的諸多突破。


聚焦解決初創企業尤其是科技型輕資產企業的融資“瓶頸”,市發改委、市財政局、市科技局等管理部門進行了一系列政策性改革,與以杭高投為代表的市場主體一道,探索構建起了以“無償資助-政策擔保-科技貸款-還貸周轉-天使基金-引導基金-上市培育”為內容的科技金融服務鏈,打通了融資渠道,優化了創業創新生態,為一大批有潛質的初創企業開辟了更廣闊的成長空間。


自設立以來,財政資金通過引導基金放大了7倍,有效發揮了財政資金的杠桿作用,引導社會資本投向杭州市重點發展的產業領域。據統計,截至2019年4月底,創投引導基金累計投資500多家企業,全部為民營企業,其中杭州企業占64%,杭州初創企業占44%。


“政府+市場” 激活資本動能 推動創業創新 “加速跑”


通過市場化運作機制,借助杭高投的專業投資管理背景,引導基金有了更靈活和多元的運作方式。


截至今年4月,引導基金獲得市創投辦批復的合作基金共65支,基金批復總規模約90億元,其中引導基金批復出資高達18億元。另外,引導基金批復的合作機構共55家,其中本地機構31家,外地機構24家。合作對象中既有深創投、德同資本等國內著名風險投資機構,也包括美國硅谷銀行直屬的人民幣投資基金管理機構盛維投資等國際風險投資機構,同時還支持了浙江賽伯樂、天堂硅谷、華甌創投、華睿投資、浙江海邦等一大批本地風險投資機構的發展。


來自市場端的創投機構以其專業優勢和資源優勢,幫助企業理清思路,在規范企業管理、解決疑難雜癥、整合各方資源、推進資本運作等多方面提供專業的管理支撐和增值服務,加速推動企業對接多層次資本市場,切實有效提升我市企業股改上市和并購重組的效率和成功率。通過這些社會創投機構,引導基金真正實現了“四兩撥千斤”的目的,并以資本為“媒”,為杭州的創業圈獻上豐厚的“彩禮”。


十余年陽光雨露,新芽勃發,大樹漸成。


到今年4月底,杭州市創業引導基金參股子基金累計投資項目500多個,其中杭州市項目投資個數占比高達64%。參股子基金已投項目中,近30家企業上市或者被上市公司并購。


另外,在115家杭州市重點擬上市企業名單中,有18家企業是引導基金參股子基金投資。


為初創企業成長加速的同時,引導基金也通過推動參股機構專業化、國際化發展,在補短板和立長板的領域發揮創業投資的先導性作用,優化產業生態,推動“卡脖子”技術落地,為杭州科創和經濟高質量發展服務。


在近期杭州首批7家擬申報科創板企業中,有6家為引導基金合作子基金投資企業。


規模升級 管理優化 生態完善 推動創業創新 “加速跑”


在過去十幾年間,引導基金作為優化經濟結構、解決中小企業融資難、融資貴、加快科技成果轉化等問題的重要抓手,發揮了有效作用。但在新的發展階段,面臨新的挑戰和問題,也需要進一步精細和完善。


今年4月份,杭州市政府印發了《關于貫徹落實穩企業穩增長促進實體經濟發展政策舉措的通知》,特別提出要發揮財政資金的引導和杠桿作用,加大對科技型企業的支持力度,促進優質資本、項目、技術和人才集聚。


為深入實施創新驅動發展戰略,充分發揮創業投資促進創新創業的積極作用,進一步規范杭州市創業投資引導基金的運作,發揮政府引導基金帶動社會投資、培育市場需求、提高資源配置效率、促進創新創業企業成長等作用,在原管理辦法基礎上,結合本市創業投資行業發展新形勢,市發改委牽頭重新制定了《杭州市創業投資引導基金管理辦法》(以下簡稱新版《管理辦法》)。


根據相關解讀,新版《管理辦法》以國家關于政府投資基金管理的最新要求作為修訂依據,對資金規模、政府引導、市場作用、風險控制等內容進行了調整優化,所設定的引導基金規模更大、支持范圍更廣,惠民利民舉措更加扎實有分量。


如在支持大眾創業、萬眾創新方面,引導基金主要投資的國家級高新技術企業的年銷售額放寬為1億元以下,與科創板中的上市最低標準“營業收入不低于1個億”相銜接,將引導更多社會創投機構關注和投資此類規模的科創企業,助推其上市進程,進一步發揮杭州在全省的創新龍頭引領作用。


另外,引導基金不以盈利性為目的的公益性將更加突出。根據修訂后新政,引導基金參股的創業投資企業其他股東(或出資人)自引導基金投入后4年內(含4年)購買引導基金在參股創業投資企業中的股權,且對外投資達到實收資本80%的,其轉讓價格不低于引導基金原始投資額;4年以上7年以內(含7年),轉讓價格按不低于引導基金原始投資額與按照轉讓時1年期同期貸款基準利率計算的收益之和確定,減資退出參照執行。


公益性還更多體現在政府讓利幅度加大上。如在階段參股收益分配上,考慮到目前創投機構所投企業退出周期較長,一般至少要7年以上,同時也鼓勵和引導其價值投資、實體投資、投資硬科技的需要,適當延長讓利時間,由原來的“3+2”調整為“4+3”,即引導基金參投前4年不收息,后3年按同期銀行貸款利率收息,時間比原來各延長1年。此舉將更好地引導社會資本投身到創業投資這個行業中來,去支持那些急需支持的、具有長期戰略意義而短期看來又有一定風險的項目中去,加快我市的創新創業和產業的轉型升級。


值得一提的是,修訂后的新政還進一步強化了引導基金受托管理機構的責任和義務。引導基金管理費提取方面,按照市場化原則,參照其他城市和我市其他政府基金的做法,鼓勵正向激勵。提出引導基金管理費基準標準為實際投資額的0.5%,并根據考核結果的等級給予不同的管理費。


全面革新升級的《管理辦法》,無疑將吸引更多的資金投入到符合國家產業政策、高新技術產業發展規劃以及國家戰略性新興產業發展規劃等產業和行業之中,進一步加快杭州創業投資行業的發展,更好地服務經濟結構調整與轉型升級。


而新政發布,只是杭州全面優化創投發展環境的開始。“接下來,我們將充分發揮‘創投+’作用,建立縱向貫穿企業發展各個階段,橫向覆蓋企業發展需求的服務網絡,提供企業成長全生命周期的配套服務。” 市發改委相關負責人表示,將以杭州舉辦2019全國大眾創業萬眾創新活動周為契機,進一步營造杭州創投行業發展的良好氛圍,打響“杭州創投”品牌,助力杭州打造國際一流的創業投資中心城市。


杭州市創投引導基金所獲榮譽


連續九年被“中國有限合伙人聯盟”評為“十佳政府引導基金”

連續多年被中國投資協會股權和創業投資專業委員會評為“中國優秀創業投資引導基金成就獎”

2016年6月“新興中國首席投資官峰會”上,連續第七次獲得最佳政府引導基金

2017年被億歐評為“最佳政府產業引導基金”

多次被投中評為“中國最佳創業投資引導基金”

多次被清科集團評為“中國政府引導基金20強”


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杭州市高科技投資有限公司是杭州市政府授權杭州市科委出資成立并管理的國有投資公司,注冊資本22億元。旗下業務包括杭州市創業投資引導基金、天使投資引導基金、政策性擔保及其它投融資服務。公司被評為科技金融控股集團十強,名列中國備案創業投資企業管理資產第26位。



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